Теоретико-прикладні аспекти дослідження теорій інвестиційної поведінки

Abstract

У статті досліджено теоретико-прикладні аспекти класичних та сучасних теорій інвестиційної поведінки. Охарактеризовано основні концептуальні положення цих теорій, кожна з яких має власні унікальні характеристики та підходи до ухвалення рішень, а також властиві їм переваги, недоліки й обмеження застосування. Встановлено, що класичні теорії інвестиційної поведінки, до яких належать теорія раціональних очікувань, гіпотеза ефективного ринку, теорію портфеля Марковіца, капітальна теорія оцінки активів та теорія арбітражного ціноутворення акцентують увагу на раціональних аспектах ухвалення рішень, припускаючи, що інвестори діють виключно логічно та використовують усю доступну інформацію для максимізації своїх прибутків. Обґрунтовано, що сучасні теорії, такі як поведінкова економіка, теорія перспектив, гіпотеза адаптивних ринків, теорія обмеженої раціональності допомагають пояснити ринкові аномалії та нестабільності, які важко передбачити за допомогою традиційних моделей. Виявлено, що між класичними й сучасними теоріями є щільний зв'язок, з огляду на це проведено порівняння класичних та сучасних теорій інвестиційної поведінки за різними критеріями.