Управління фінансовими ризиками обігу цифрових цінних паперів

Луцкевич, О. В.

dc.contributor.author	Луцкевич, О. В.
dc.date.accessioned	2020-11-02T22:11:29Z
dc.date.available	2020-11-02T22:11:29Z
dc.date.issued	2020
dc.identifier.uri	http://ir.stu.cn.ua/123456789/20072
dc.description	Луцкевич, О. В. Управління фінансовими ризиками обігу цифрових цінних паперів : дис.... канд. екон. наук : 08.00.08 / О. В. Луцкевич. - Чернігів, 2020. - 283 с	en_US
dc.description.abstract	У дисертаційній роботі поглиблено теоретичні засади управління фінансовими ризиками обігу цифрових цінних паперів й обґрунтовано науково-практичні рекомендації щодо ефективного реагування на них в умовах впровадження нових фінансових технологій. Досліджено економічну природу цифрових цінних паперів та з’ясовано змістові компоненти структури поняття «цифровий актив». Систематизовано теоретичні підходи до сутнісного розуміння фінансового ризику та набуло подальшого розвитку його тлумачення стосовно цифрових цінних паперів. Інтерпретовано класифікаційні ознаки фінансового ризику обігу цифрових цінних паперів. Висвітлено процедурний механізм управління фінансовими ризиками цифрових цінних паперів. З’ясовано найважливіші проблеми та визначено основні напрямки подальшого розвитку ринку цінних паперів за допомогою побудови когнітивної карти. Розглянуто існуючі моделі державного регулювання ринку цінних паперів. Сформульовано змістоформуючі характеристики регулювання ринку цифрових цінних паперів. Представлено еволюційність розвитку технології блокчейн в Україні, систематизовано основні її переваги і недоліки. Доведено переваги застосування технології блокчейн на різних етапах реалізації угоди з цінними паперами. Удосконалено трансформацію архітектури національної системи депозитарного обліку цінних паперів. Сформульовано наукові засади управління комплаєнс-ризиком учасників процесу обігу цифрових цінних паперів. Запропоновано науково-методичний підхід до управління кібер-ризиком, що передбачає побудову каскадної моделі причинно-наслідкових зв’язків між загрозами кібер-ризику та фінансовими втратами суб’єктів процесу обігу нецифрових цінних паперів із урахуванням різновидів топології внутрішніх мереж таких суб’єктів	en_US
dc.language.iso	uk	en_US
dc.publisher	Чернігів	en_US
dc.subject	цифрові цінні папери	en_US
dc.subject	фінансовий ризик	en_US
dc.subject	цифровий актив	en_US
dc.subject	механізм управління ризиками	en_US
dc.subject	технологія блокчейн	en_US
dc.subject	цифрова економіка	en_US
dc.subject	фінансовий інструментарій ринку	en_US
dc.subject	ринок цифрових цінних паперів	en_US
dc.subject	комплаєнс-ризик	en_US
dc.subject	кіберризик	en_US
dc.subject	кіберстрахування	en_US
dc.subject	цифровые ценные бумаги	en_US
dc.subject	финансовый риск	en_US
dc.subject	цифровой актив	en_US
dc.subject	механизм управления рисками	en_US
dc.subject	технология блокчейн	en_US
dc.subject	цифровая экономика	en_US
dc.subject	финансовый инструментарий рынка	en_US
dc.subject	рынок цифровых ценных бумаг	en_US
dc.subject	комплаенс-риск	en_US
dc.subject	киберриск	en_US
dc.subject	киберстрахование	en_US
dc.subject	digital securities	en_US
dc.subject	financial risk	en_US
dc.subject	digital asset	en_US
dc.subject	risk management mechanism	en_US
dc.subject	blockchain technology	en_US
dc.subject	digital economy	en_US
dc.subject	financial instruments of the market	en_US
dc.subject	digital securities market	en_US
dc.subject	compliance risk	en_US
dc.subject	cyber risk	en_US
dc.subject	cyber insurance	en_US
dc.title	Управління фінансовими ризиками обігу цифрових цінних паперів	en_US
dc.title.alternative	Управление финансовыми рисками обращения цифровых ценных бумаг	en_US
dc.title.alternative	Financial risk management of digital securities circulation	en_US
dc.type	Thesis	en_US
dc.description.abstractalt1	В диссертационной работе углублены теоретические основы управления финансовыми рисками обращения цифровых ценных бумаг и обоснованы научно-практические рекомендации по эффективному реагированию на них в условиях внедрения новых финансовых технологий. Исследовано экономическую природу цифровых ценных бумаг и выделены содержательные компоненты структуры понятия «цифровой актив». Систематизированы теоретические подходы к сущностному пониманию финансового риска и получило дальнейшего развития его толкование относительно цифровых ценных бумаг. Интерпретировано классификационные признаки финансового риска обращения цифровых ценных бумаг. Охарактеризован процедурный механизм управления финансовыми рисками цифровых ценных бумаг. Выявлено важнейшие проблемы и определены основные направления дальнейшего развития рынка ценных бумаг с помощью построения когнитивной карты. Рассмотрены существующие модели государственного регулирования рынка ценных бумаг. Сформулировано характеристики регулирования рынка цифровых ценных бумаг. Исследована эволюция развития технологии блокчейн в Украине, систематизированы основные ее преимущества и недостатки. Доказано преимущества применения технологии блокчейн на разных этапах реализации соглашений с ценными бумагами. Предложены пути трансформации национальной системы депозитарного учета ценных бумаг. Сформулированы научные основы управления комплаенс-риском участников процесса обращения цифровых ценных бумаг. Предложено научно-методический подход к управлению кибер-риском, предусматривающий построение каскадной модели причинно-следственных связей между угрозами кибер-риска и финансовыми потерями субъектов процесса обращения нецифровых ценных бумаг с учетом разновидностей топологии внутренних сетей таких субъектов.	en_US
dc.description.abstractalt2	The dissertation deepens the theoretical foundations of financial risk management of digital securities and substantiates scientific and practical recommendations for effective response to them in the introduction of new financial technologies. The economic nature of digital securities is investigated and the content components of the structure of the concept of "digital asset" are highlighted. Theoretical approaches to the essential understanding of financial risk have been systematized and its interpretation regarding digital securities has been further developed. The classification features of the financial risk of digital securities circulation have been interpreted. A procedural mechanism for managing the financial risks of digital securities is presented, which should provide for the application of the following principles: complexity, continuity, consistency, prudence, efficiency, proactiveness and significance. As structural components of the mechanism for managing financial risks of circulation of digital securities, the management, instrumental, information and resource blocks are distinguished. The most important problems were clarified and the main directions of the further development of the securities market were determined by means of building a cognitive map, which made it possible to structure the prerequisites for the development of the domestic stock market in the following areas: ensuring the stability of the development of the securities market; increasing the capitalization of the securities market and developing the exchange infrastructure; development of a mechanism to protect the interests of participants in the securities market; improving the management system in the securities market; formation of a system of professional training and certification of professional participants; improvement of control mechanisms over financial stability and security of the securities market. The existing models of state regulation of the securities market are considered. The paper highlights two main approaches to regulating economic relations in the field of digital assets circulation - conservative, which is inherent in the EU, and situational, which is used in the United States and is activated only in the case of a commercial perception by the economic agent of the corresponding transactions with digital assets. For domestic practice, the expediency of using a conservative approach has been substantiated. The features of the formation of regulation of the digital securities market are formulated. The evolutionary development of blockchain technology in Ukraine is presented, its main advantages and disadvantages are systematized. The advantages of using blockchain technology at different stages of the implementation of an agreement with securities have been proven. The transformation of the architecture of the national securities depository accounting system has been improved. The scientific basis for managing the compliance risk of participants in the process of circulation of digital securities has been formulated. The logical-structural scheme of mutually reinforcing compliance risk incidents of the subjects of the digital securities circulation process in the context of financial, reputation and regulatory channels of interaction is substantiated by identifying, along with traditionally defined, such types of compliance risk: procedural; in the field of investment; investment; in the field of anti-corruption and legislation on the prevention of money laundering. This leads to the development of specific measures to level and reduce the negative impact of compliance risk on the performance of participants in the circulation of digital securities. A scientific and methodological approach to cyber risk management is proposed, which provides for the construction of a cascade model of causal relationships between cyber risk threats and financial losses of subjects of the process of circulation of non-digital securities, taking into account the varieties of the topology of the internal networks of such subjects. It is substantiated that for effective management of compliance risk, it is necessary to provide for the following: 1) grouping of cyber risk threats depending on the object of their impact (vulnerabilities of internal IT systems, means of control of internal IT systems; digital data) 2) use of a differentiated approach to ensuring the protection of objects of cyber risk threats; 3) the application of a differentiated approach to the protection of digital data, depending on their types and the financial and reputational consequences of their damage. The most effective tool for managing cyber risk is cyber insurance, which is also a driving market incentive for improving the risk self-management methodology at the level of individual subjects of digital securities circulation.	en_US